Ma az EKB napja van! A mai fókuszban természetesen az EKB értekezlete áll.
- Ma az EKB napja van! A mai
fókuszban természetesen az EKB értekezlete áll. A Reuters
közvélemény-kutatásából kiderült, hogy 22 pénzpiaci kereskedőből 18
szerint nem lesz változás a politikában az értekezlet során, miközben a
gazdasági szakemberek körében végzett múlt heti felmérés szerint a 72
gazdasági szakemberből csupán kettő vélte úgy, hogy lépéseket kellene
tenniük. A spekuláció fokozódott, mivel a Bundesbank elnöke, Jens
Weidmann részéről többféle nyilatkozat hangzott el a múlt héten;
állítása szerint negatív kamatlábak és akár mennyiségi könnyítések is
lehetségesek, de a hétvége során tett további megjegyzései tisztázták
nézetét, miszerint ezek csak lehetőségek arra, hogy megoldást
találjanak a szélsőséges helyzetre, és a közeljövőben nem minden
valószínű. Miközben a piac nem számít változásra a politikában, a
fókuszban szokás szerint az EKB elnöke, Mario Draghi által a döntést
követően tartott sajtókonferencia és az övezet devizájával kapcsolatos
megjegyzések állnak. Draghi közelmúltbeli szavait idézve az árfolyam
„egyre relevánsabb az árstabilitás értékelésében”.
- Egyetértek a piaci várakozásokkal. Az
EKB forgatókönyvének célja a gazdasági tevékenység fokozatos
helyreállítása, amely visszahozza az inflációt a normál szintre a
következő néhány évben. Amíg ezt a forgatókönyvet bizonyítékokkal nem
cáfolják meg, valószínűleg ragaszkodni fognak jelenlegi
stratégiájukhoz. Ennek eredményeképpen Draghi várhatóan folytatja
szóbeli beavatkozását, és biztosítja a piacot afelől, hogy az
EKB szükség esetén képes és hajlandó beavatkozni, de ez még nem elég.
Ez enyhén támogathatja az eurót. Fennáll annak kockázata, hogy a
devizával kapcsolatban jobban hangoztatja, hogy az EUR/USD párra lefelé
ható nyomás gyakorlásával a legkönnyebben szabadíthatjuk fel az árakat
a lefelé ható nyomás alól.
- A piaci
pozicionálás jelzi, hogy a befektetők oda teszik a pénzüket, ahol annak
helye van. A legutóbbi Commitment of Traders jelentést tekintve a
spekulatív befektetők nettó 39,6 ezer vételi kontraktust kötöttek,
amely a 92. százalékosztály az utóbbi két év során és a 88.
százalékosztály az utóbbi öt évben; más szóval viszonylag eléggé a
vételi irányban van az EUR. Ha mégis lépésekre kerül sor, a piac
rosszul pozícionál, és valószínűleg nagyon heves mozgásokra kerül sor.
Novemberre visszatekintve - amikor meglepték a piacot a kamatlábak 25
bázispontos csökkentésével - az EUR/USD pár azonnal 1,5 centtel esett,
majd néhány perccel később további 0,5 centtel csökkent, majd később
visszatért, és kb. 1 centtel csökkenve zárta a napot. Másrészt a múlt
hónapban jelentős várakozásoknak lehettünk tanúi az értekezlet előtt
azzal kapcsolatban, hogy leállítják az Értékpapír-piaci Program (SMP)
keretében történő kötvényvásárlások „sterilizálását”, de erre nem
került sor, és az EUR/USD pár azonnal 60 pippel szárnyalt, majd továbbra
is erősödött, és kb. 1 centtel emelkedve zárta a napot. Szerintünk az
USD/JPY volt a legvolatilisebb fő devizapár az EKB értekezletének
napjain az elmúlt év során; még az EUR/USD páron is túltett. Az USD/CZK
a harmadik legvolatilisebb devizapár a napi tartományban. Egyéb párok
(az amerikai dollárhoz képest) viszonylag érintetlenek maradnak.
- A piacot
tekintve a dollár ma reggel erősebb volt az általunk követett devizák
majdnem mindegyikével szemben, miután az ADP foglalkoztatási jelentésből
kiderült, hogy a magánszektorban márciusban 191 ezer új munkahelyet
teremtettek, amely többé-kevésbé megfelel a 195 ezerről szóló
előrejelzéseknek; a februári adatot felfelé korrigálták 139 ezerről 178
ezerre. Ez fokozza annak valószínűségét, hogy pénteken pozitív nem
mezőgazdasági munkaerő-állomány adatok látnak napvilágot. Eközben az
USA-beli gyári rendelésállomány februárban a vártnál jobban emelkedett,
ami hozzájárult az USA gazdaságáról érkező kedvező, közelmúltbeli
hírek sorozatához. A kamatlábak ennek megfelelően reagáltak; az 5 éves
futamidejű hozamok 6 bázisponttal emelkedtek, miközben a Fed Alapok
kamatlábaival kapcsolatos, 2016-os és 2017-es évre vonatkozó várakozások
7 bázisponttal emelkedtek, ami általánosságban támogatta az amerikai
dollárt. Ez már kedvezőbb! Ennek bekövetkezésére számítottunk.
- Kínában az
éjszaka folyamán közzétett, márciusi hivatalos nem gyártási PMI-index
és a HSBC szolgáltatási szektorbeli PMI-index eltért; a hivatalos adat
valamelyest csökkent, miközben a HSBC változat emelkedett – pontosan az
ellentéte annak, ami a mutatószámok gyártási változatával történik.
- A nap a világ
különböző részein közzétett, márciusi szolgáltatási szektorbeli
PMI-indexekkel folytatódik, de ezek minden kétséget kizáróan
másodrendűek az EKB Tanácsának értekezletéhez képest. A francia, a
német és az eurozónabeli végleges PMI-indexek a szokás szerint a kezdeti
becslésekkel azonosak. Az Egyesült Királyság szolgáltatási szektorbeli
PMI-indexe a becslés szerint márciusban változatlanul 58,2 maradt;
miközben az USA-ban az ISM nem gyártási kompozit index azonos hónapra
vonatkozóan az előrejelzések szerint 51,6-ról 53,5-re emelkedett. Az
eurozóna területén közzéteszik a februári viszonteladói
értékesítéseket. Az USA-ban napvilágot lát a februári kereskedelmi adat
és a március 29-én véget ért hétre vonatkozó újonnan regisztrált
munkanélküliek állománya.
- Az európai nap
során az EKB elnöke, Draghi egy másik beszédet tart az EKB döntését
követő sajtókonferencia után. Ezenkívül a Norges Bank kormányzója,
Oeystein Olsen is felszólal.
0 megjegyzés:
Speak up your mind
Tell us what you're thinking... !