Gazdasági Áttekintés

A meglepően gyenge USA-beli szolgáltatási szektor PMI-index az USA-beli piacokon további átlagos visszafordulást okozott, és valamelyest gyengítette a dollárt, de még mindig sikerült erősödnie több G10 devizapárjával szemben, ami jelzi a folyamatos alapvető erősséget (lásd az EUR/USD pár technikai elemzését). A decemberi nem gyártási ISM index 53,9-ről 53,0-ra csökkent (hat hónap alatt a legalacsonyabb szint). A csökkenés nagyrészt az új rendelésekben bekövetkezett csökkenésnek tudható be, de mivel ezen sorozat több időjárás-függő szektort tartalmaz - például építőipar és mezőgazdaság -, inkább az időjárásnak, mintsem a gazdaságnak tulajdonítható. Mindazonáltal az USA-beli kötvényhozamok csökkentek – a 10 éves futamidejű kincstárjegy kb. 4 bázisponttal csökkent – és a hosszabb lejáratú Fed Alapok futures származtatott kamatlába 4-5 bázisponttal esett, míg a részvénypiacon már harmadik egymást követő nap tapasztalhattunk csökkenést, folytatva az átlagos visszafordulást, amely 2014-ben jellemzi az USA-beli eszközpiacokat. A dollár veszített támaszából, mivel az USA-beli kamatlábak csökkentek, bár még mindig kedvezőbben nyitott ma reggel a hétfő reggeli szintekhez képest a CAD, az AUD, a JPY és a NOK devizákkal szemben, jóllehet, gyengült az EUR, a GBP, a SEK és az NZD devizákhoz képest.

·         Az USD/JPY pár teljesítménye ismét benyomást keltett a japán részvények ismételten kedvezőtlen napjával ellentétben, aminek hatására az USD/JPY pár rendszerint csökken. Ehhez hasonlóan az angol font tegnapi helyreállása - miután bejelentés érkezett, hogy a szolgáltatási szektor PMI-indexe decemberben már a második egymást követő hónapban csökkent - szintén benyomást kelt, és alátámasztja a deviza iránti folyamatos keresletet. A GBP/JPY párban nyitott vételi pozíció segítségével talán tőke kovácsolható ezen két trendből. 

·         A mai európai nap fő mutatószáma az eurozóna fogyasztói árindexe decemberre vonatkozóan a teljes és az előzetes mag adat várhatóan éves szinten +0,9%-ról +0,8%-ra lassul. Az infláció lassulása az EKB-nak aggodalomra adhat okot; az egész infláció a 2014-es előrejelzés szerint 1,1%. Azonban nem várható elég csökkenés ezen skálán ahhoz, hogy változást hozzon a politikában az e heti értekezleten. Németország decemberi munkanélküliségi rátája várhatóan változatlan marad (6,9%), míg Franciaország fogyasztói bizalmi indexe várhatóan nem változott decemberben a novemberi 84-es adathoz képest. A nap folyamán közzéteszik az USA kereskedelmimérleg-deficitjét, amely az előrejelzés szerint valamelyest csökkent (az októberi 40,6 milliárd USD-ról novemberben 40,0 milliárd USD-ra), bár ez a piac ritkán okoz mozgást a piacokon. Ma két Fed hivatalnok tart beszédet: a bostoni Fed elnöke, Eric Rosengren és a San Francisco-i Fed elnöke, John Williams.

·         A gazdasági hírek mellett a befektetők esetleg az USA-beli időjárást is figyelemmel kísérik. Az USA az utóbbi 20 év egyik leghidegebb időjárásával küzd; a hőmérséklet sok helyen rekord alacsony szintűre csökkent. A hideg időjárás által legjobban érintett piac az USA-beli földgáz futures, amely jelentősen emelkedett, mivel az utóbbi 13 év során a fűtésszezon leghidegebb kezdése fellendíti a tüzelőanyag iránti keresletet. Az áramtermelés az USA földgáz-felhasználásának 32%-át teszi ki, és az összes lakás kb. 49%-a használja azt fűtésre az Amerikai Egyesült Államok Energiainformációs Szolgálata szerint. Ezenkívül a búza ára is emelkedik, mivel a hideg időjárás tönkreteszi a Nagy Síkság téli búzáját, amelyet még nem fed hótakaró, amely szigetelhetné a növényeket. A www.weather.com a hideg az USA nagy részén folytatódik. A kereskedésüket diverzifikálni kívánó piaci résztvevők esetleg figyelemmel kísérik ezeket a piacokat is. A kérdés az, hogy van-e még lehetőség a kereskedésben, vagy a feltételek már teljesen figyelembe vannak-e véve. Ez részben az időjáráson múlik, amelyre nincs rálátásunk. Mindazonáltal elmondható, hogy a földgáz technikai kilátásai még mindig bika jellegűnek látszanak (lásd alább). 

EUR/USD

·         Az EUR/USD hétfőn emelkedett, miután új minimum szintet ért el (1,3570 - T1), de az előremenetel megállt az 1,3650-es (E1) szinten. Az 50 periódusú mozgóátlag közeledik a 200 periódusú mozgóátlaghoz, ezért a medve jellegű áttérés a közeljövőben megerősítheti az új rövid távú csökkenő trend kialakulását. A napi grafikonon negatív divergencia azonosítható a napi MACD és az ár mozgása között, ami fokozza a további csökkenés valószínűségét.

·         Támaszszint: 1,3570 (T1), 1,3525 (T2), 1,3400 (T3).

·         Ellenállásszint: 1,3650 (E1), 1,3730 (E2), 1,3810 (E3).

USD/JPY

·         Az USD/JPY visszapattant a 103,90-es (T1) támaszszintről, és valamelyest emelkedett. A rövid távú növekvő trend érvényben marad, de a 105,45-ös (E1) korlát és az október 17. és 25. közötti medve jellegű hullám 423,6%-os Fibonacci hosszabbítási szintje közötti ellenállásszinti tartomány felfelé való áttörése szükséges a folytatódás jelzéséhez. Ha a vételi pozíciókkal rendelkezők elég erősek ahhoz, hogy áttörjék ezt az erős ellenállásszinti tartományt, várhatóan hosszabbításokat indítanak el a 107,00-es (E2) tartomány felé.

·         Támaszszint: 103,90 (T1), 102,14 (T2), 101,12 (T3).

·         Ellenállásszint: 105,45 (E1), 107,00 (E2), 109,00 (E3).

EUR/GBP

·         Az EUR/GBP pár folytatta konszolidációját a 0,8270-es (T1) támaszszint és a 0,8330-as (E1) ellenállásszint között. A kilátás medve jellegű marad, mivel a pár kék rövid távú csökkenő trendvonala alatt van. Másrészt, ha a medvék sikeresen átveszik az irányítást, és a 0,8270-es (T1) támaszszint alá terelik a csatát, várhatóan megcélozzák a következő, 0,8220-as (T2) támaszszintet. A napi grafikonon az árfolyam a csökkenő tartományban marad (lila vonalak).

·         Támaszszint: 0,8270 (T1), 0,8220 (T2), 0,8080 (T3).

·         Ellenállásszint: 0,8330 (E1), 0,8390 (E2), 0,8431 (E3).

Arany

·         Az arany konszolidációs módon mozgott, és a 200 periódusú mozgóátlag felett és az 1251-es (E1) ellenállásszint alatt maradt. Az 1251-es (E1) akadály felfelé való áttörése hosszabbításokat válthat ki a következő ellenállásszint felé (1268 - E2). Az RSI valamelyest csökkent, miután ellenállásszintre talált 70-es szintje közelében, az MACD pedig - bár bika jellegű tartományban van - készen áll lefelé áttörni indító vonalán, ezért nem zárható ki a további konszolidáció vagy a visszatérés. A napi és a heti grafikonon azonban a hosszabb távú csökkenő trend érvényben marad.

·         Támaszszint: 1224 (T1), 1187 (T2), 1155 (T3).

·         Ellenállásszint: 1251 (E1), 1268 (E2), 1290 (E3). 

Földgáz

·         A földgáz ellenállásszintre talál a piros csökkenő ellenállásszinti vonalon. Ezen vonal áttörése - amelyet a 4,39-es (E1) akadály felfelé történő áttörése követ - hosszabbításokat válthat ki a következő ellenállásszinti korlát felé (4,57 - E2). Az általános trend növekvő, amint azt a kék növekvő trendvonal és az a tény jelzi, hogy az 50 periódusú mozgóátlag a 200 periódusú mozgóátlag felett marad.

·         Támaszszint: 4,20 (T1), 4,10 (T2), 4,00 (T3).

·         Ellenállásszint: 4,39 (E1), 4,57 (E2), 4,83 (E3).