GAZDASÁGI ÁTTEKINTÉS 2013.11.01.
ÁTTEKINTÉS
- Az alacsony eurozónabeli infláció fokozza az EKB kockázatát:
Ma reggel az egyes országok eseményei uralják a piacot. A dollár
általánosságban erősebb volt, de a szokásosnál nagyobb variációval:
közel 1,2%-kal emelkedett az elmúlt 24 órában a svéd koronával és az
euróval szemben, de majdnem 0,5%-kal csökkent a japán jenhez és a
kanadai dollárhoz képest.
- A Forex világ
fő sztorija az eurozóna tegnap közzétett, „megrázóan” alacsony
inflációs adata. Az eurozóna rekordnagyságú munkanélküliségi adatával
karöltve felmerül az aggály, hogy az eurozóna esetleg a Japánéhoz
hasonló deflációs csapdába esik. Mindazonáltal a meglepő adatok -
amelyeket az EKB Tanácsának egyik tagja, Nowotny enyhítés-párti
megjegyzései után tettek közzé - fokozták a spekulációt azzal
kapcsolatban, hogy az EKB jövő heti értekezletén jelentősebb lépésekre
kerül sor. Az EUR/USD pár jelentősen esett, továbbá az eurós
kereskedések keresztárfolyamai is összeomlottak. Az EUR/USD várhatóan
általánosságban csökkenni fog a jövő heti EKB értekezlet előtt, mivel a
piac számít arra, hogy az EKB álláspontja esetleg megváltozik.
Szerintem a medvék csalódottak lesznek, és visszapattanásra kerül sor,
ha az EKB értekezletén egyelőre függőben maradnak a dolgok (jelenleg ez
valószínűnek tűnik számomra). Az infláció a lemaradás mutatószáma, és
az EKB számára a hitelelbírálás számít. A banki kölcsönügyletekről
készített legutóbbi felmérés biztosított efelől, aminek hatására
szerintem az EKB döntése egyelőre függőben marad.
- Az euróra
lefelé ható nyomás ötvöződött a dollárra pozitív hatást gyakorló
hírrel. Az újonnan regisztrált munkanélküliek állománya a várakozásoknak
megfelelően alakult (340 ezer), ami jelzi, hogy a kormány bezárása
által okozott torzulásnak vége, de a gazdaság még érezheti ennek
hatását. Ezt követően a chicagói PMI-index „megrázta” a piacot a 10,2
pontos emelkedésével, amely 1983 óta a legnagyobb havi növekedés. A
rendkívül magas szint miatt egyes elemzők felfelé korrigálták
előrejelzéseiket a mai októberi USA-beli ISM indexet (piaci
előrejelzés: 55,0 a szeptemberi 56,2-vel szemben) és általánosságban az
USA-beli növekedést illetően. Az USA-beli, vártnál kedvezőtlenebb
adatok sorozata után a jelentés felkeltette a reményt, hogy az USA a
kormány bezárása ellenére fenntarthatja momentumát, és ez támogatta a
dollárt és a magas volatilitású béta devizákat.
- Ehhez a
nézethez hozzájárultak az éjszaka folyamán érkező hírek: Kína hivatalos
PMI-indexe a vártnál jobban emelkedett (18 hónap viszonylatában a
legmagasabb szintre), míg a HSBC/Markit PMI-index is erősödött. A HSBC
PMI-indexe Dél-Korea esetében május óta először haladta az 50-es
szintet, és a tajvani PMI-index is erősödött. A kedvező ázsiai hírek
arra utalnak, hogy a Kína lassulása miatti aggályok alábbhagytak, és a
globális növekedés sokkal rugalmasabb, semmint aggasztó. Ez a tény
kedvezett az árudevizáknak (a vártnál magasabb augusztusi kanadai GDP
adattal együtt, amelyet tegnap tettek közzé). A jelentős globális
növekedés és az USA mennyiségi könnyítésének folytatása jó hátteret
kínál ezen devizáknak.
- Ázsiát követve ma
megkapjuk a többi globális PMI-indexet. Az Egyesült Királyság októberi
gyártási PMI-indexe a becslések szerint valamelyest csökken (56,7-ről
56,4-re). Nem hiszem azonban, hogy a magas szinten lévő index ilyen kis
mértékű csökkenése befolyásolná az angol fontot. Norvégia októberi
gyártási PMI-indexe az előrejelzés szerint valamelyest emelkedik
(52,3-ról 52,4-re), míg az ország munkanélküliségi rátája azonos
hónapra vonatkozóan a becslések szerint csökken (2,6%-ról 2,5%-ra). Egy
ilyen kombináció fellendíti a norvég koronát, valamint segít
visszaszerezni az amerikai dollárral szemben elszenvedett,
közelmúltbeli veszteségeinek egy részét. A svéd korona az éjszaka
folyamán jelentősen csökkent; Svédország PMI-indexe az előrejelzések
szerint jelentősen esett (56,0-ról 54,5-re), de az ázsiai jó hírek
alapján pozitív meglepetésre számíthatunk. A fentiek értelmében az
USA-beli ISM gyártási index az előrejelzés szerint csökken, de a
chicagói PMI-index jelentős emelkedése jelzi, hogy esetleg
meglepetésszerűen pozitív hatást gyakorol az amerikai dollárra.
Végezetül pedig két Fed hivatalnok tart beszédet, akik esetleg fényt
vethetnek a heti FOMC értekezletre: A St. Louis Fed elnöke, Bullard
(centrista) és a Richmond Fed elnöke, Lacker (közismerten
megszorítás-párti).
0 megjegyzés:
Speak up your mind
Tell us what you're thinking... !